RATIOS DE GESTION

I.            Empresas: Ratios de gestión, operativos o de rotación

  El Ratios de gestión, operativos o de rotación evalúan la eficiencia de la empresa en sus cobros, pagos, inventarios y activo.

A su vez, los ratios de gestión se dividen en:

-Ratio de rotación de cobro.

-Ratio de periodo de cobro

-.Ratio de rotación por pagar.

-Ratio de periodo de pagos.

-Ratio de rotación de inventarios.

§  Ratio de rotación de cobro: Éste índice es útil porque permite evaluar la política de créditos y cobranzas empleadas, además refleja la velocidad en la recuperación de los créditos concedidos.

Ventas al crédito / Cuentas por cobrar comerciales

§  Ratio de periodo de cobro: Indica el número de días en que se recuperan las cuentas por cobrar a sus clientes.

(Cuentas por cobrar comerciales / Ventas al crédito) x 360

§  Ratio de rotación por pagar: Mide el plazo que la empresa cuenta para cancelar bonificaciones.

Compras al crédito / Cuentas por pagar comerciales

§  Ratio de periodo de pagos: Determina el número de días en que la empresa se demora en pagar sus deudas a los proveedores.

(Cuentas por pagar comerciales / Compras al crédito) x 360

§  Ratio de rotación de inventarios: Indica la rapidez en que los inventarios se convierten en cuentas por cobrar mediante las ventas al determinar el número de veces que rota el stock en el almacén durante un ejercicio.

Costo de ventas / Inventarios (existencias)

II RATIOS DE GESTION

 - Miden la dificultad y eficiencia de la gestión, en la administración del capital de trabajo, expresan los efectos de decisiones y políticas seguidas por la empresa, con respecto a la utilización de sus fondos- Evidencian cómo se manejó la empresa en lo referente a cobranzas, ventas al contado, inventarios y ventas totales.- Estos ratios implican una comparación entre ventas y activos necesarios para soportar el nivel de ventas, considerando que existe un valor apropiado de correspondencia entre estos conceptos.- Expresar la rapidez con las cuentas por cobrar o los inventarios se registran en efectivo.- Hijo un complemento de las razones de liquidez, ya que permite precisar aproximadamente el período de tiempo que la cuenta respectiva (cuenta por cobrar, inventario), necesita para convertirse en dinero. Miden la capacidad que tiene la gestión para generar fondos internos, al gestionar en forma adecuada los recursos invertidos en estos activos.

 Así tenemos en este grupo los siguientes ratios:

- Ratio rotación de cartera (cuentas por cobrar)

- Rotación de los Inventarios

- Período promedio de pago a proveedores

- Rotación de caja y bancos

- Rotación de Activos Totales

- Rotación del Activo Fijo

II.1. Ratio rotación de cartera (cuentas por cobrar)

 - Miden la frecuencia de recuperación de las cuentas por cobrar.- El propósito de este índice es medir el plazo promedio de créditos otorgados a los clientes y, evaluar la política de crédito y cobranza.- El saldo en cuentas por cobrar no debe superar el volumen de ventas.- Cuando este saldo es mayor que las ventas se producen la inmovilización total de fondos en cuentas por cobrar, restando a la empresa, capacidad de pago y pérdida de poder adquisitivo.- Es deseable que el saldo de cuentas por cobrar rote razonablemente, de tal manera que no implique costos financieros muy altos y que permitir utilizar el crédito como estrategia de ventas.

Período de cobros o rotación anual:

 * Puede ser modificado expresando los días promedio que permanecen las cuentas antes de ser cobradas o señalando el número de veces que rotan las cuentas por cobrar. * Para convertir el número de días en número de veces que las cuentas por cobrar permanecen inmovilizados, divididos por 360 días que tiene un año.

Cuentas por Cobrar promedio x 360 / Ventas = días

(700,000 + 800,000 / 2) x 360 / 4'000,000 = 67,5 días

 - Esto quiere decir que la empresa convierte en efectivo sus cuentas por cobrar en 67.5 días o rotan

5,33(360 / 67,5)

 veces en el período. - La rotación de la cartera a alto número de veces, es indicador de una política acertada de crédito que impide la inmovilización de fondos en cuentas por cobrar. Por lo general, el nivel óptimo de la rotación de cartera se encuentra en cifras de 6 a 12 veces al año, 60a 30 días de período de cobro.

II.2. Rotación de los Inventarios

 - Cuantifica el tiempo que demora la inversión en inventarios hasta convertirse en efectivo y permite saber el número de veces que esta inversión va al mercado, en un año y muchas veces se repone. - Existen varios tipos de inventarios. Una industria que transforma materia prima, tener tres tipos de inventarios: el de materia prima, el de productos en proceso y el de productos terminados. - Si la empresa se dedica al comercio, existe un solo tipo de inventario, indicado contablemente, como mercancías.

Período de la inmovilización de inventarios o rotación anual:

 - El número de días que permanecen inmovilizados o el número de veces que rotan los inventarios en el año. - Para convertir el número de días en número de veces que la inversión mantenida en productos terminados en el mercado, dividido por 360 días que tiene un año.

* Inventario promedio x 360 / Costo de Ventas = días

(1'500,000 + 1'300,000 / 2) x 360 / 3'000,000 = 168 días

 * Costo de Ventas / inventario Promedio = Veces

3'000,000 / (1'500,000 + 1'300,000 / 2) = 2.14 veces

 - Esto quiere decir que los inventarios van al mercado cada 168 días, lo que demuestra una baja rotación de esta inversión, en nuestro caso 2.14 veces al año.- Un alcalde rotación mayor movilidad del capital invertido en inventarios y más recuperación rápida de la utilidad que tiene cada unidad de producto terminado.- Nos indica la rapidez con que cambia el inventario en cuentas por cobrar por medio de las ventas.- Mientras más alta sea la rotación de inventarios, más eficiente será el manejo del inventario de una empresa.

II.3. Período promedio de pago a proveedores

- Este es otro indicador que permite obtener indicios del comportamiento del capital de trabajo. * Mide específico el número de días que la empresa, tarda en pagar los créditos que los proveedores le han otorgado. - Una práctica habitual es buscar el número de días de pago sea mayor, aunque debe tenerse cuidado de no afectar su imagen de «buena paga» con sus proveedores de materia prima.

En épocas inflacionarias debe descargarse parte de la pérdida de poder adquisitivo del dinero en los proveedores, comprándoles a crédito.

Cuentas por Pagar Promedio x 360 / Compras a Proveedores = días

(180,000 + 150,000 / 2) x 360 / 2'600,00 = 22.85 días

 Rotación anual = 360 / 22.85 = 15.75 veces al año.

 - Los resultados de este índice lo debemos interpretar de forma opuesta a los de cuentas por cobrar e inventarios. Lo ideal es obtener una razón lenta (es decir 1, 2 ó4 veces al año) ya que significa que estamos aprovechando al máximo el crédito que le ofrecemos sus proveedores de materia prima. Nuestra proporción Está muy Elevado.

II.4. Rotación de caja y bancos

 - Dan una idea sobre la magnitud de la caja y bancos para cubrir días de venta. - Lo obtenemos multiplicando el total de Caja y Bancos por 360 (días del año) y dividiendo el producto entre las ventas anuales.

* Caja Bancos x 360 / Ventas = días200,0

00 x 360 / 4'000,000 = 18 días

 - Interpretando el  ratio, diremos que contamos con liquidez para cubrir 18 días de venta.                       - Ratio que tiene por objeto medir la actividad en ventas de la firma.

- O sea, muchas veces la empresa puede colocar entre sus clientes un valor igual a la inversión realizada.

Para obtenerlo dividimos las ventas netas por el valor de los activos totales:

* Ventas / Activos Totales = Veces

4'300,000 / 3'500,000 = 1.23 veces

 - Es decir que nuestra empresa está colocando entre sus clientes 1.23 veces el valor de la inversión efectuada.- Esta relación indica qué tan productivos son los activos para generar ventas, es decir, cuánto se está generando ventas por cada UM invertido.

II.5. Rotación del Activo Fijo

 - Esta razón es similar a la anterior, con el agregado que mide la capacidad de la empresa de utilizar el capital en activos fijos.- Mide la actividad de ventas de la empresa.- Dados, muchas veces podemos colocar entre los clientes un valor igual a la inversión realizada en activo fijo.

* Ventas / Activo Fijo = Veces

4'300,000 / 800 , 000 =5,37 veces

- Es decir, estamos colocando en el mercado 5.37 veces el valor de lo invertido en activo fijo.